Investidea: Squarespace, because sites are most needed now

Инвестидея: Squarespace, потому что сайты сейчас нужнее всего

Today we have a very speculative idea: take stock of Squarespace website builder (NYSE: SQSP), to capitalize on the rebound of these stocks after a strong fall.

Growth potential and duration: 21% for 14 months; 66% for 4 of the year; 121% for 8 years.

Why stocks can go up: they have fallen sharply and the company may well be bought.

How do we act: we take shares now by 28,87 $.

When creating the material, sources were used, inaccessible to users from the Russian Federation. Hopefully, you know, what to do.

No guarantees

Our reflections are based on the analysis of the company's business and the personal experience of our investors, but remember: not a fact, that the investment idea will work like this, as we expect. Everything, what are we writing, Are forecasts and hypotheses, not a call to action. It is up to you to rely on our thoughts or not..

And what about the author's predictions

Research, for example this and this, talk about, that the accuracy of target price predictions is low. And that's ok: there are always too many surprises on the stock exchange and accurate forecasts are rarely realized. If the situation were reversed, then funds based on computer algorithms would perform better than people, but alas, they work worse.

Therefore, we do not try to build complex models.. The profit forecast in the article is the author's expectations. We indicate this forecast as a guideline. As with the investment in general, readers decide for themselves, it is worth trusting the author and focusing on the forecast or not.

We love, appreciate,
Investment editorial office

What the company makes money on

This is a website builder. Как он работает, can be viewed in the tutorial video.

SQSP вышла на биржу 19 мая этого года в ходе прямого размещения акций (DPO). Так что основным источником сведений о ней будет ее регистрационный проспект.

According to him, выручка SQSP делится на два сегмента:

  1. Присутствие — 76,9%. Everything, что связано с созданием сайтов и их оптимизацией.
  2. Коммерция — 23,1%. Content Commercialization Solutions: проведение платежей и прочее.

По видам услуг выручка компании делится на две неравные части:

  1. Subscription - 94,37%. Это использование ПО компании на основе фиксированных регулярных платежей. 70% подписок оформляется на год, 30% — по месяцам.
  2. Не подписка — 5,63%. Это выручка SQSP с проведения платежей сторонними компаниями на ее платформе, а также с продажи решений сторонних компаний.
  Bundle of investment news: IT for the automotive industry and Mimecast sales

Выручка по странам разделяется так: USA - 69,2%; others, unnamed countries - 30,8%, ни одна из них не дает больше 10% company revenue.

Обслуживает она в основном предприятия малого и среднего бизнеса. The company is unprofitable, хотя периодически у нее бывает прибыль.

Инвестидея: Squarespace, потому что сайты сейчас нужнее всего

Инвестидея: Squarespace, потому что сайты сейчас нужнее всего

Arguments in favor of the company

Fell down. С июня акции сильно упали: с 64,1 до 28,87 $. Now the shares are even cheaper than the DPO price, когда они стоили 48 $. I think, что благодаря столь сильному падению котировок мы можем надеяться на отскок акций.

Almost like Wix ... Как и в случае с аналогичной идеей, SQSP будет на руку бесконечный карантин и переход потребителей и бизнеса в онлайн, что вызовет рост спроса на ее бизнес-решения.

... only better! SQSP по меркам быстрорастущего стартапа стоит очень дешево: P / S she has 5,35, а капитализация — около 4,01 млрд долларов. Это будет делать ее акции более привлекательными в глазах инвесторской толпы.

Can buy. Оценки объемов целевого рынка компании варьируются в пределах от 180 до 350 млрд долларов в год. These are traditional web tools, such as hosting, site building, marketing, plus inventory management, logistics, tax reporting, device integration. Considering this, недавнее падение акций и не очень высокую стоимость компании, ее вполне может купить кто-то крупнее с прицелом на развитие онлайн-услуг для бизнеса.

What can get in the way

Second graders. The company has 2 class of shares - A and B. Акции класса A торгуются на бирже, а класса B принадлежат основателям компании. Акции B дают больше голосов. У основателя компании Энтони Касалена 68,2% votes in the company, and he, in fact, controls her. This is bad, потому что Касалена может предпринимать действия не в интересах миноритариев типа нас с вами, например отказаться продавать компанию по выгодной цене.

Mafia only kills in summer. Компания вышла на биржу в ходе DPO, what, may be, и привело к падению ее акций. В ходе обычного IPO банки-андеррайтеры зарабатывают деньги, но в случае DPO они ничего не зарабатывают.

I think, what stories, when the stocks of companies after the DPO fall sharply, which happens much more often, чем в случае с акциями, past IPO, в немалой степени связаны с тем, что банки впоследствии игнорируют эти акции в качестве «мести» за то, что компании не провели IPO и андеррайтерам не перепало денег.

  Coupang Company Overview - Korean Amazon

Также банки потом могут в частных разговорах с крупными инвесторами — управляющими фондами и просто отдельными богатыми людьми — распространять негативные слухи о таких компаниях. Well, about how Harvey Weinstein spoiled the careers of actresses, who refused to provide him with sexual services. it, sure, только моя теория — но это объясняет, почему акции SQSP столь сильно упали при росте ее выручки. Если я прав, то идея может «не взлететь», потому что SQSP находится «в опале».

Перерыв на нормальную жизнь. Quarantines will be eased periodically, и это будет негативно влиять как на темпы роста выручки самой компании, так и на восприятие ее инвесторами, who will consider, that "the pandemic is over". Так что нужно быть готовыми к тому, what quotes will shake.

All the bad cards. The company is unprofitable, и уже это само по себе гарантирует ей волатильность. Повышение ставок и подорожание кредитов сделает ее акции еще более волатильными. А еще у SQSP очень большой объем задолженностей: 921,624 million dollars, из которых 371,269 млн нужно погасить в течение года.

При этом денег в ее распоряжении не то чтобы много: 230,3 млн на счетах плюс 8,071 млн задолженностей контрагентов. Considering the unprofitableness of the company, her, most likely, will have to increase the amount of debt, which will scare away some investors. Also very likely, that she will be engaged in additional issue of shares, — от чего котировки могут упасть еще больше в случае, if there is not enough demand for new shares.

What is the bottom line

Shares can be taken now by 28,87 $. А дальше есть целый ряд вариантов:

  1. wait for the price 35 $. This is a very humble goal., and I think, что мы достигнем ее за следующие 14 months;
  2. wait 48 $ — цены ее DPO. Probably, тут следует приготовиться ждать примерно 4 of the year;
  3. wait 64 $, who asked for shares back in June. I think, тут следует ориентироваться на срок 8 years.

However, need to remember, что идея очень волатильная и вероятность банкротства этой компании очень велика.

Scroll up