Investidea: Open Lending, because that is the price of progress

Investidea: Open Lending, because that is the price of progress

Today we have a speculative idea: take shares of the manufacturer of software for car dealers Open Lending (NASDAQ: LPRO), in order to make money on the expected growth of the company's business.

Growth potential and validity: 20% behind 14 Months; 11% per year for 15 years.

Why stocks can go up: there is a strong demand for the company's software.

How do we act: we take shares now by 30,67 $.

When creating the material, sources were used, inaccessible to users from the Russian Federation. We hope, Do you know, what to do.

No guarantees

Our reflections are based on the analysis of the company's business and the personal experience of our investors, but remember: not a fact, that the investment idea will work like this, as we expect. Everything, what we write, are forecasts and hypotheses, not a call to action. To rely on our reflections or not – it's up to you.

And what is there with the author's forecasts

Research, like this and this, talk about, that the accuracy of target price predictions is low. And that's ok: there are always too many surprises on the stock exchange and accurate forecasts are rarely realized. If the situation were reversed, then funds based on computer algorithms would show results better than people, but alas, they work worse.

So we're not trying to build complex models.. The profitability forecast in the article is the author's expectations. We specify this forecast for the landmark. As with the investment idea in general, readers decide for themselves, it is worth trusting the author and focusing on the forecast or not.

We love, appreciate,
Investment editorial office

What the company makes money on

LPRO makes software for risk analysis in the issuance of auto loans.
Клиенты LPRO — кредитно-финансовые учреждения и отделы автозаймов, автодилеров и автопроизводителей. According to the company's annual report, her earnings are divided as follows:

  1. Комиссия LPRO за использование ее ПО с компаний, issuing loans, — 40,4%.
  2. Деление прибыли — 55,46%. В этом случае LPRO оказывает услуги страхователю или заимодателю в обмен на долю прибыли.
  3. Обработка страховых случаев — 4,14%.

The company operates only in the USA.

Arguments in favor of the company

Fell down. С июня этого года акции LPRO подешевели почти на 28%: with 42,44 to 30,64 $. С учетом позитивных моментов мы можем надеяться на их отскок.

Niche solution. Компания обслуживает ИТ-нужды одной из самых офлайновых отраслей — автопродаж. You can expect, что спрос на ее услуги будет расти все больше. Страховщикам и заимодателям такое ПО позволяет выжать больше прибыли из собственного крайне низкомаржинального бизнеса — так что у LPRO благоприятная конъюнктура на годы вперед.

Good report. Недавно у LPRO вышел хороший отчет, where there is as revenue growth, so did the profits. Это можно считать косвенным подтверждением правильности тезиса о перспективности LPRO.

Can buy. В абсолютных цифрах компания стоит не очень дорого: capitalization 3,87 billion dollars, — так что я думаю, что ее вполне могут купить крупные оценщики вроде Marsh & McLennan или Aon. Moreover, LPRO is profitable, а польза от ее услуг очевидна всем.

What can get in the way

Price. Сама компания оценивает объемы целевого рынка в 14,4 млрд долларов — при этом она занимает на нем 0,83%, although it costs like 13,48%.

It is also important to understand, что реальный P / E компании составляет примерно 40, потому что она заработала в этом году на разовой налоговой оптимизации, — это не самая скромная оценка. P / S she has about 16, which is also a lot.

В целом компания не выглядит ужасно переоцененной, но все же ее котировки может потрясти. On the other hand, for a fast-growing IT business, the company is inexpensive.

This is SPAC. LPRO вышла на биржу путем слияния со SPAC. А как мы знаем из нашего обзора SPAC, such an origin can hide a lot of unpleasant.

Concentration. According to the latest LPRO report, на трех неназванных партнеров-страховщиков приходится 65% her proceeds. Пересмотр отношений с кем-то из них может негативно повлиять на ее отчетность.

Hide and seek. It's hard to understand now, насколько бизнес компании зависит от экономической ситуации в США. On the one side, у всех игроков рынка есть стимул к рецепции подобных решений вне зависимости от внешних обстоятельств: это банально способствует выжиманию ими большей маржи из своего бизнеса. Strictly speaking, рецессии должны подталкивать участников авторынка к инвестициям в ПО.

On the other hand, падение спроса на покупку автомобилей в США может негативно повлиять на темпы роста финансовых показателей LPRO. Конкретно сейчас на отчетность компании может повлиять падение продаж в США из-за нехватки этих самых автомобилей. However, на вышедшем отчете это пока не отразилось.

IT, IT, IT. Probably, компании придется тратиться на расширение. Сейчас активно растет стоимость труда программистов и установились неадекватные цены на многие стартапы — все это предполагает крупные расходы.

What's the bottom line?

You can take shares now on 30,64 $. And then there are two options:

  1. waiting for growth until 37 $. Think, мы можем дождаться этого за следующие 14 Months;
  2. we hold the following shares 15 years, to see, как компания превратится в Adobe от мира автозаймов.

Keep in mind, that the idea is quite volatile.