Investidea: Dun & Bradstreet, because it got better

Investidea: Dun & Bradstreet, because it got better

Today we have a very speculative idea: take shares in software maker Dun & Bradstreet Holdings (NYSE: DNB), in order to earn on the growth of orders from the company.

Growth potential and validity: 21% behind 14 Months; 47% behind 4 of the year; 11% per annum during 15 years.

Why stocks can go up: на услуги компании будет спрос, а еще акции стоят дешевле, than they could.

How do we act: take now 19 $.

When creating the material, sources were used, inaccessible to users from the Russian Federation. We hope, Do you know, what to do.

No guarantees

Our reflections are based on the analysis of the company's business and the personal experience of our investors, but remember: not a fact, that the investment idea will work like this, as we expect. Everything, what we write, are forecasts and hypotheses, not a call to action. To rely on our reflections or not – it's up to you.

If you want to be the first to know, did the investment work?, subscribe: as soon as it becomes known, we will inform.

And what is there with the author's forecasts

Research, like this and this, talk about, that the accuracy of target price predictions is low. And that's ok: there are always too many surprises on the stock exchange and accurate forecasts are rarely realized. If the situation were reversed, then funds based on computer algorithms would show results better than people, but alas, they work worse.

So we're not trying to build complex models.. The profitability forecast in the article is the author's expectations. We specify this forecast for the landmark: as with the investment idea as a whole, readers decide for themselves, it is worth trusting the author and focusing on the forecast or not.

We love, appreciate,
Investment editorial office

What the company makes money on

DNB делает ПО для аналитики и обработки бизнес-данных. According to the company's annual report, выручка ее разделяется следующим образом:

  1. Финансы и риск — 60,05%. Программное обеспечение для принятия решений в сфере финансов, в частности выдачи кредитов, закупок и проверок на предмет соответствия законодательству.
  2. Продажи и маркетинг — 39,95%. Программное обеспечение для принятия решений в сфере работы с клиентами.

Как ПО компании выглядит в действии, You can watch it on her YouTube channel.

As a matter of fact, весь бизнес компании функционирует по модели подписки.

  DRC - WTF ???

Revenue by country and region:

  1. North America - 83%. USA gives 81% company revenue.
  2. Other, unnamed regions — 17%.

The company is unprofitable.

Investidea: Dun & Bradstreet, because it got better

Investidea: Dun & Bradstreet, because it got better

Arguments in favor of the company

Fell down. Compared to its historical maximum in 28 $ in October 2020, DNB shares fell by almost a third - to 19 $. Now the price has dropped even below that, по которой акции продавали в ходе IPO, — 22 $. И это позволяет нам надеяться на отскок акций — благо к тому есть предпосылки.

«На пути исправления и, maybe, cooperation with administration. Если развернуть отчетность компании в форме графика, то хорошо заметен ее прогресс: там есть не только рост выручки, но и снижение убытков. Объективно компания сейчас в гораздо лучшей форме, what it was a year ago, и уже хотя бы поэтому инвесторы могли бы отметить ее прогресс накачкой котировок.

Also noteworthy is the fact, что в первом полугодии 2021 компания вышла на операционную прибыль, — что выгодно отличает ее от других убыточных ИТ-компаний, у которых операционные убытки тянутся годами. So that, it seems to me, quotes should bounce for at least this reason.

Investidea: Dun & Bradstreet, because it got better

Diversification. None of the company's clients give more 5% proceeds. It's good, ибо усиливает переговорную позицию компании и позволяет нивелировать негативный эффект от ухода кого-то из клиентов.

Prospectively so and so. Today's enterprises need to process a huge amount of data when making decisions. The pandemic has boosted both the flow of data due to the forced digitalization of many businesses, так и нужду корпоративного сектора в инвестировании в ПО, которое поможет выжать максимум из имеющихся ресурсов.

Considering, что нынче многие компании страдают от роста расходов и снижения маржи, it seems to me, программное обеспечение DNB будет очень и очень востребованным — что может привести к росту выручки. Also, the prospects of its direction can attract a lot of investors to the shares - although the company's capitalization in the region of $ 8.19 billion greatly darkens the prospects for pumping these shares.

Не стоит как крыло от самолета. Company P / S in the area 4,2 - by the standards of the tech sector, this is rather modest.

Big guy for you. Investor Consortium, который вывел компанию на биржу в 2020 году, belongs to about 60,5% votes in the company. В теории они могут предпринимать действия, которые будут не в интересах миноритариев типа нас, — и это потенциальный минус.

  Technology consultancy Thoughtworks has filed for IPO

Но простора для угнетения миноритариев в пределах действующего законодательства у консорциума немного: its members, in fact, с нами в одной лодке и предельно заинтересованы в том, чтобы стоимость их вложений выросла.

В любом случае хорошо, что контрольный пакет акций компании принадлежит не основателям, who sometimes do not worry about unprofitability, а инвесторам, who want to earn, а не «построить империю».

Can buy. Considering all the positives, the company may well be bought by some tech giant or just a large private fund. By the way, в 2018 году компанию уже покупали с премией к тогдашней цене акций 18%, а ведь сегодня она выглядит куда лучше.

According to the annual report, the company's revenue retention rate is 96% - the damage from unsubscribing is not very large. It is worse, how 100%, но для бизнеса, работающего по подписке, these are decent indicators. И учитывая, что компания приближается к окупаемости, this will serve as an additional plus for a potential buyer: ее бизнес выглядит достаточно стабильным.

What can get in the way

Consortium. И все же сговор крупных инвесторов в теории может иметь неприятные последствия для миноритариев. For example, consortium members may refuse to sell the company even with a premium 20% to its current price, if they decide, that you can try to bargain for better conditions, — так было, for example, с Five9.

This, certainly, purely hypothetical scenario. Куда более вероятны какие-то комбинации с другими инвестициями консорциума — например, DNB будет оказывать услуги ряду заказчиков по себестоимости или даже в убыток себе. This is also a very hypothetical option., в таком случае консорциум фактически будет воровать у себя. Но все же следует держать в уме возможность появления негативных новостей, связанных с консорциумом.

Startup troubles. Убыточность в период, when everyone expects a rate hike FED and rise in the cost of loans, — это плохо. DNB has a huge amount of debt: 6,211 billion dollars, из которых 972,9 млн нужно погасить в течение года. Денег в распоряжении DNB не очень много: 177,6 mln on accounts and 322.5 mln counterparties' debts. So it is very likely, that DNB will have to borrow more money or even the company will be engaged in an additional issue of new shares, что может негативно повлиять на котировки.

  Ford vs Toyota Motors

Акции убыточных компаний по определению волатильны, и банкротство всегда неподалеку. А большой долг DNB будет отпугивать часть инвесторов. Maybe, долг уже их отпугивает — что будет препятствовать росту котировок.

What's the bottom line?

We take shares now by 19 $. And then there are three options.:

  1. wait for the stock to rise to 23 $. This is a rather modest goal., considering all of the above. So I think, what is this level we will reach for 14 Months;
  2. keep stocks up to all-time high 28 $. Think, here you have to wait 4 of the year;
  3. hold shares 15 years, to see, как компания превратится в Adobe от мира бизнес-аналитики.

Но все же помните, that this idea is very volatile. So if you're not ready for that, that stocks will "storm", то забудьте про DNB.

Scroll to Top