Investidea: Concentrix, because it's surprisingly reasonable

Инвестидея: Concentrix, потому что на удивление разумно

Today we have a moderately speculative idea.: take shares in IT solutions provider Concentrix (NASDAQ: CNXC) in anticipation of their continued growth.

Growth potential and validity: 15,5% during 15 months excluding dividends; 10% per annum during 15 years including dividends.

Why stocks can go up: потому что по меркам айтишников эти акции стоят не особо дорого.

How do we act: we take shares now by 176,02 $.

When creating the material, sources were used, inaccessible to users from the Russian Federation. We hope, Do you know, what to do.

No guarantees

Our reflections are based on the analysis of the company's business and the personal experience of our investors, but remember: not a fact, that the investment idea will work like this, as we expect. Everything, what we write, are forecasts and hypotheses, not a call to action. To rely on our reflections or not – it's up to you.

And what is there with the author's forecasts

Research, like this and this, talk about, that the accuracy of target price predictions is low. And that's ok: there are always too many surprises on the stock exchange and accurate forecasts are rarely realized. If the situation were reversed, then funds based on computer algorithms would show results better than people, but alas, they work worse.

So we're not trying to build complex models.. The profitability forecast in the article is the author's expectations. We specify this forecast for the landmark. As with the investment idea in general, readers decide for themselves, it is worth trusting the author and focusing on the forecast or not.

We love, appreciate,
Investment editorial office

What the company makes money on

Concentrix provides services for that part of the work of IT departments, которая связана с обслуживанием клиентских потребностей. How it works, можно посмотреть на YouTube-канале компании.

According to the annual report of Concentrix, ее выручка по типам клиентов делится следующим образом:

  1. Технологии и потребительская электроника — 30,14%.
  2. Коммуникации и медиа — 20,21%.
  3. Retail, путешествия и онлайн-коммерция — 16,87%.
  4. Banking, финансовые услуги и страхование — 15,09%.
  5. Healthcare — 8,32%.
  6. Другие отрасли — 9,37%.

В США компания делает только 22% proceeds, rest 78% falls on other countries: Philippines - 18,39%, United Kingdom — 8,52%, India — 7,43% and others.

But, essentially, указанная география не значит ничего: these are just addresses of customer departments, часто — американских компаний, которым Concentrix выставляет счета за оказание услуг.

  Not a jeweler

Инвестидея: Concentrix, потому что на удивление разумно

Инвестидея: Concentrix, потому что на удивление разумно

Arguments in favor of the company

There is something to strive for. Цифровизация всего и вся будет способствовать росту компании — как и в случае HubSpot. Ее целевой рынок будет расти — а вместе с ним и ее выручка и прибыль.

Cheap. Company P / S less 2, a P / It's about 23,5. Капитализация у нее составляет 9,49 млрд. По меркам ИТ это очень дешевая компания, и уже один этот факт может и должен привлечь в ее акции множество инвесторов, даже если забыть про перспективность ее рынка. By the way,, Concentrix до недавнего времени была частью компании Synnex. И при этом наиболее рентабельной частью.

Dividends. Компания платит по доллару дивидендов на акцию в год, what gives 0,55% per annum. Но под давлением инвесторов-активистов она вполне может увеличить выплаты раз так в пять, учитывая стабильность и приятную бизнес-конъюнктуру. А еще если принять во внимание, that dividends are small now, то их отмена или сокращение не должны будут вызвать оттока инвесторов, which is also a plus.

Can buy. I believe, что с учетом всего вышеперечисленного компанию вполне может купить кто-то из ее более крупных конкурентов типа Cognizant или Accenture. Maybe, it will even be some large private foundation. Finally, advantages make Concentrix a very attractive company: частный фонд вполне может ее купить, чтобы через пару лет снова вывести на IPO и заработать еще больше денег.

What can get in the way

Duty. У компании относительно крупный объем задолженностей: 2,426 billion dollars, из которых 968,2 млн нужно погасить в течение года. Денег в ее распоряжении достаточно для закрытия срочных задолженностей, but I think, что компания будет активно тратиться на расширение бизнеса. Можно ожидать увеличения долгового бремени — и это будет снижать вероятность увеличения компанией дивидендов.

Costs-costs-costs. The labor of technical specialists for the company will rise in price, поскольку нужных специалистов нынче в США не хватает, as an everywhere. И даже аутсорс за пределами США не решит всей проблемы: рано или поздно зарплаты придется повышать и иностранцам.

Concentration. The company's five unnamed largest clients give it 26% proceeds. Пересмотр отношений с кем-то из них может негативно повлиять на ее отчетность.

  Bundle of investment news: Internet of Things and Problematic IPOs

Corrector's revenge. Компания торгуется вблизи от исторических максимумов, и потому ее акции могут упасть в ходе очередного непредсказуемого биржевого обвала.

What's the bottom line?

Shares can be taken now by 176,02 $. And then there are two options.:

  1. wait, когда они превысят исторические максимумы и вырастут до 204 $. Considering all the positives, I think, что мы можем ожидать этого в течение следующих 15 Months;
  2. keep shares next 15 years, пока компания растет и увеличивает дивиденды.

Scroll up