Investidea: Alexandria Real Estate Equities, потому что лаборатории — это тема

Инвестидея: Alexandria Real Estate Equities, потому что лаборатории — это тема

Investidea: Alexandria Real Estate Equities, because laboratories — this is the topic

Alexandria Real Estate Equities REITARE142,56 $КупитьСервис в партнерстве с Тинькофф Инвестициями. Quotes are updated every 15 minutes

Today we have a moderately speculative idea.: take real estate fund shares for R&D Alexandria Real Estate Equities (NYSE: ARE), дабы заработать на росте вложений в научные исследования.

Growth potential and validity: 15,5% behind 16 months excluding dividends; 46% behind 4 years excluding dividends; 10% per annum during 15 years.

Why stocks can go up: потому что на помещения для НИОКР большой спрос.

How do we act: we take shares now by 142,56 $.

When creating the material, sources were used, inaccessible to users from the Russian Federation. We hope, Do you know, what to do.

No guarantees

Our reflections are based on the analysis of the company's business and the personal experience of our investors, but remember: not a fact, that the investment idea will work like this, as we expect. Everything, what we write, are forecasts and hypotheses, not a call to action. To rely on our reflections or not – it's up to you.

And what is there with the author's forecasts

Research, like this and this, talk about, that the accuracy of target price predictions is low. And that's ok: there are always too many surprises on the stock exchange and accurate forecasts are rarely realized. If the situation were reversed, then funds based on computer algorithms would show results better than people, but alas, they work worse.

So we're not trying to build complex models.. The profitability forecast in the article is the author's expectations. We specify this forecast for the landmark. As with the investment idea in general, readers decide for themselves, it is worth trusting the author and focusing on the forecast or not.

We love, appreciate,
Investment editorial office

What the company makes money on

Recently released a detailed review of ARE, so we won't repeat ourselves here.. Basic moments:

  1. ARE — это REIT, organization, инвестирующая в недвижимость и выплачивающая большую часть своей прибыли держателям акций в качестве дивидендов.
  2. Компания инвестирует в здания, в основном использующиеся для НИОКР как фармацевтическими, так и технологическими компаниями.
  3. Over 99% выручки компании дает аренда.

Investidea: Alexandria Real Estate Equities, because laboratories — this is the topic

Arguments in favor of the company

Fell down. С начала года акции сильно подешевели: еще в январе за них просили 210 $. Understandably, что основная причина падения — дороговизна компании, но есть ряд причин, которые позволяют нам надеяться на то, that stocks will rebound soon.

  Emotional literacy: manage emotions and increase profits

perspective. Технологические и фармацевтические компании будут наращивать инвестиции в НИОКР, ибо только это позволяет им удерживать свое преимущество.

Looking wider, то широкую потребность в НИОКР испытывает весь корпоративный сектор, ибо рекорды маржинальности последних лет им превзойти будет сложно — а именно этого от них ожидают инвесторы и владельцы. Так что бизнес будет инвестировать в новые разработки — к выгоде ARE.

Investidea: Alexandria Real Estate Equities, because laboratories — this is the topic

Stability. Over 96% площадей компании занято, что само по себе хорошо. It is also important that, что в этом году срок договора об аренде истекает только у клиентов, дающих в сумме не более 3,8% proceeds.

Начиная с 2023 и по 2031 включительно каждый год у компании в среднем будет заканчиваться не самый большой объем договоров — по 7,5% выручки в год. It's good: если бы на какой-то год приходился непропорционально большой процент истекающих договоров, say 25%, то это могло бы привести к организованной «забастовке арендаторов», to limit ARE's increase in rental prices.

Помогает тут и то, что у ARE ни один из клиентов не дает свыше 4% от всей арендной выручки.

Growth point. Большая часть арендаторов компании — это богатые компании типа Apple. If ARE management gets tense, то сможет предлагать им дополнительные услуги втридорога.

office pest. Капитализация у компании колеблется в районе 22 млрд долларов, так что с учетом всех описанных выше моментов ее вполне может купить крупный арендодатель, whose office business is being killed by an endless pandemic.

Недвижимость для НИОКР — это едва ли не единственный тип офисов, где можно надеяться на максимальную заполняемость площадей и приемлемые темпы роста, so it would be a very logical solution for the rentier, which is nothing, except for rent, заниматься не хочет.

Investidea: Alexandria Real Estate Equities, because laboratories — this is the topic

Dividends. The company pays good dividends: 4,72 $ per share per year, that gives us shameless 3,42% per annum. Принимая во внимание перспективность ниши ARE, shareholders have every right to wait, that the company's revenues will grow, which means, будут расти и дивиденды. Но даже те дивиденды, what already is, big enough, и можно осторожно надеяться на рост котировок акций за счет притока любителей выплат.

  Profit chart of trader Jesse Lauriston Livermore - Equity deposit

What can get in the way

Price. If ARE were a regular company, то мы бы оценивали ее по тому, сколько годовых выручек она стоит и за сколько лет работы ее текущая стоимость окупится. И тут ее можно и нужно было бы считать крайне недешевой компанией: P / S she has 9,38, a P / E — 47,86.

Но REIT на бирже принято оценивать по соотношению цены акций к прибыли от операций — и этот показатель находится на уровне чуть ниже 39. Это тоже ощутимо выше «среднего по больнице». All in all, undervalued company can not be called.

Accounting. У ARE очень много задолженностей — свыше 10 млрд долларов. А вот денег непосредственно в ее распоряжении маловато — 522,5 млн. С ростом ставок обслуживать такой долг будет тяжелее, что увеличивает риски снижения выплат и последующего за этим падения акций.

Мирного решения не будет. That, что у компании почти все площади заняты, а сроки действия большей части договоров заканчиваются нескоро, имеет и негативную сторону: unlikely, that ARE will be able to dramatically increase the cost of rent at once. So income growth here will be gradual.

What's the bottom line?

We take shares now by 142,56 $. And then there are the following options:

  1. wait for the stock to return to the level 165 $. Here it is better to rely on 16 Months;
  2. ожидать возвращения котировок к 210 $. Think, we will reach this level in the next 4 of the year;
  3. hold shares 15 years.

Considering the importance of the dividend factor for this idea, рекомендуем посматривать на раздел новостей на сайте компании, чтобы отреагировать на сокращение выплат.

Но сейчас «СПб-биржа» начинает свою работу позже обычного, поэтому пока что мы лишены временного преимущества перед американскими инвесторами.

Scroll to Top