The Money Cow Index Outperformed the S&P 500 for the latest 12 Months

Индекс «денежных коров» обогнал S&P 500 за последние 12 месяцев

Since the beginning of 2022, growth shares from S&P 500 far behind value stocks: −5% vs. +1,2%. Ожидая роста ставки FED, investors are shifting from overvalued companies to more reliable ones. For example, in "cash cows".

What are "cows"?

Cash Cows - Companies from the Pacer US Cash Cows Fund. Этот фонд включает 100 компаний из индекса Russell 1000 с самой высокой доходностью свободного денежного потока за последние 12 Months.

That's what it all means.

Russell 1000 — индекс из 1000 крупнейших по капитализации компаний США. На него приходится 92% общей капитализации американского фондового рынка.

free cash flow, or FCF, — разница между операционным денежным потоком от основной деятельности и капитальными расходами. It's free money, которые компания может потратить на дивиденды, share repurchase, takeover or debt repayment.

Free cash flow yield, or FCF yield, — отношение свободного денежного потока к капитализации в процентах. Attitude helps to assess the value of the company through free money, which it generates.

Considering the principle of formation, для стоимостного инвестора Pacer US Cash Cows ETF выглядит привлекательнее, чем ETF на основные фондовые индексы. По сравнению с Russell 1000 отношение капитализации к прибыли, или P / E, у «денежных коров» ниже, а дивидендная доходность выше.

Показатели по данным на 31 December 2021

"Money Cows" Russell 1000
P / E 10,52 24,83
FCF yield 9,42% 2,81%
Dividend yield 2,01% 1,21%

И как там с доходностью?

В последние месяцы инвесторы опасались ужесточения политики ФРС, избавлялись от дорогих акций роста и скупали более дешевые акции стоимости. So, в последние 6—12 месяцев «денежные коровы» показали вдвое лучшую доходность, чем Russell 1000 и S&P 500. С начала года фонд также обгоняет основные фондовые индексы.

Доходность с учетом дивидендов по данным на 18 January 2022

"Money Cows" (COWZ) Russell 1000 (IWB) S&P 500 (IVV)
5 years 114% 122% 125%
12 Months 38% 21% 25%
6 Months 15% 6% 7%
  What is compound interest. Tells a personal broker

The composition of the "cows"

Так как фонд недоступен российским инвесторам без статуса квала или счета у зарубежного брокера, его можно повторить — полностью или частично.

Актуальный состав фонда можно посмотреть на сайте провайдера Pacer ETFs. Там есть эксель-таблица с названиями, тикерами и весом, который компании занимают в фонде.

Других интересных данных в таблице нет, поэтому изучать отдельные компании будет удобнее на каком-нибудь сайте-агрегаторе. For example, можно скопировать столбец с тикерами в скринер Finviz и упорядочить по любому из параметров.

Capitalization of the largest "cows", billion dollars

Company Capitalization
Pfizer (PFE) 312
Exxon Mobil (XOM) 299
AbbVie (ABBV) 236
Intel (INTC) 223
Bristol-Myers (BMY) 143

Capitalization

«Коровы» с самым низким отношением капитализации к продажам, или P / S

Company P / S
AmerisourceBergen (ABC) 0,13
McKesson (MCK) 0,15
Albertsons (ACI) 0,21
Qurate (QRTEA) 0,22
ManpowerGroup (MAN) 0,28

P / S

«Коровы» с самой высокой дивидендной доходностью

Company Dividend yield
Antero Modstream (AM) 8,4%
Lumen (LUMN) 8,1%
Altria (MO) 7,1%
Exxon Mobil (XOM) 4,9%
IBM (IBM) 4,9%

Dividend yield

Scroll up