The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

ФРС подняла ставку, ВВП США снова упал, а отчеты компаний хуже среднего

The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

AppleAAPL160,28 $Купить

The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

Microsoft CorporationMSFT273,34 $Купить

The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

Alphabet Class CGOOG115,01 $Купить

The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

Wal-Mart StoresWMT131,96 $КупитьСервис в партнерстве с Тинькофф Инвестициями. Quotes are updated every 15 minutes

The stakes are higher

27 July FED США подняла процентную ставку на 75 basis points. Now it is in the range of 2.25-2.50%.

Регулятор повысил ставку на четвертом заседании подряд. Так он хочет побороть высокую для США инфляцию в 9,1%. Сейчас она намного выше цели в 2%. Will have to raise the stake further., и это грозит спадом в экономике.

The first signs of a recession have already appeared: по предварительной оценке, The country's GDP fell for the second quarter in a row. This is negative for the stock market, так как в кризис доходы и котировки акций компаний снижаются.

Особенно тревожно выглядит огромный спред между ставкой и инфляцией. Previous tightening cycles often ended in crisis, although the spread was then much smaller.

В 2022 году ФРС проведет еще три заседания. Следующее назначили на 20—21 сентября.

The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

GDP below

Вышли предварительные данные по реальному ВВП США во втором квартале. По сравнению с предыдущим кварталом показатель упал на 0,9%, хотя экономисты ожидали роста на 0,5%.

While this is a preliminary estimate, which may be revised. Следующую оценку сделают в конце августа, а итоговые данные — в конце сентября.

В первом квартале ВВП уже упал на 1,6%. If the indicator falls for the second quarter in a row, то это назовут технической рецессией. Это самое популярное и простое определение кризиса. Но официально о начале рецессии в США объявляет Национальное бюро экономических исследований (NBER).

Бюро ориентируется не на ВВП, а на другие показатели: доходы и расходы домохозяйств, retail sales, безработица и производство. Сейчас с потреблением и безработицей все неплохо, поэтому в ближайшие месяцы NBER вряд ли объявит о рецессии.

Пока из всей ситуации можно сделать только один вывод: higher rates slow down the economy, но инфляция держится выше нормы. Main question: сможет ли ФРС победить рост цен и не угробить экономику?

The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

Retailer problems

Опубликовали данные по доходам и расходам потребителей в июне. По сравнению с маем и за вычетом инфляции доходы упали на 0,3%, расходы выросли на 0,1%.

  What stocks to buy for an inexperienced investor

Ситуация с этими показателями не меняется несколько месяцев: real incomes are falling slightly, а реальные расходы стоят на месте. Причина в высокой инфляции, which eats up all wage increases.

The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

Больше других в этой ситуации страдают компании, who sell non-essential goods. For example, clothes or electronics. Вот что недавно на эту тему заявил Walmart:

“Food inflation is growing double-digit. Это влияет на способность клиентов тратить деньги на непродовольственные товары и вынуждает делать скидки, особенно на одежду».

Recently, retailers filled warehouses with non-food items., но спрос не оправдал ожиданий. В итоге складские запасы выросли намного больше, than sales. Companies will have to discount, и это плохо скажется на прибыли.

That, which has recently been in great short supply, now it's a big problem.

The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

Reports are worse than average

В США продолжается report season. For example, на прошлой неделе отчитались бигтехи вроде Apple, Microsoft и Alphabet.

В 2021 году доходы этих компаний росли на десятки и даже сотни процентов. The state distributed benefits to the population, и люди скупали гаджеты и подключали цифровые подписки.

Now the Fed is tightening policy., а людям из-за инфляции стало не до метавселенных. Сильный доллар и эффект высокой базы также плохо сказались на доходах технологических экспортеров. Рост финансовых показателей оказался одним из худших за несколько лет.

Если бизнес бигтехов в будущем продолжит тормозить, то инвесторы могут пересмотреть свою оценку компаний. Недавно через что-то похожее прошли другие участники группы FAANG — Netflix и компания Марка Цукерберга.

The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

А вот еще статистика от FactSet. Это данные по S&P 500 on 29 July:

  1. За второй квартал отчиталось 56% companies.
  2. Of them 73% отчиталось о прибыли лучше ожиданий. Это ниже среднего за 5 years (77%) и выше среднего за 10 years (72%).
  3. Прибыль превысила ожидания на 3,1%. Это ниже среднего за 5 years (8,8%) и ниже среднего за 10 years (6,5%).
  4. Прибыль выросла на 6%. Это ниже среднего за 5 years (14,8%) и ниже среднего за 10 years (8,9%).
  5. Без учета нефтегазового сектора прибыль упала на 4,2%.

Чистая прибыль по сравнению с прошлым годом

Oil & Gas+290,3%
Industry+25,7%
Raw materials+12,9%
The property+7,4%
S&P 500+6,0%
healthcare+5,5%
Technologies+1,3%
Essential goods−0,8%
Utilities−7,3%
Communications−11,5%
Goods of second necessity−17,9%
Finance−25,0%
  ResMed Overview: control of sleep apnea and respiratory diseases

+290,3% S&P 500 +6,0%

«Акции надежной компании не могут сильно упасть»

Finally, about the exchange folklore. Эксперты и обычные инвесторы часто говорят что-то вроде «Это скучная компания, акции не должны упасть сильно» или «Компанию включили в индекс, she must grow.

Analyst Charlie Bilello believes: the market owes nothing to anyone. В своем блоге он привел много наглядных примеров, that refute the stock market myths. Here are some of them.

The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

The Fed raised the rate, US GDP fell again, and company reports are worse than average

News, which concern investors, - in our telegram channel. Subscribe, to keep abreast of what's happening: @investnique.

Scroll to Top