DoubleVerify: how the company's business works, is it worth investing in stocks

DoubleVerify: how the company's business works, is it worth investing in stocks

Today we have a very speculative idea: take stock of digital advertising software manufacturer DoubleVerify Holdings (NYSE: DV), in order to make money on the positive market conditions.

Growth potential and validity: 16,5% behind 14 Months; 37% behind 4 of the year.

Why stocks can go up: на услуги компании есть спрос — а еще есть некоторые обстоятельства, которые ей косвенно благоприятствуют.

How do we act: we take shares now by 31,74 $.

When creating the material, sources were used, inaccessible to users from the Russian Federation. We hope, Do you know, what to do.

No guarantees

Our reflections are based on the analysis of the company's business and the personal experience of our investors, but remember: not a fact, that the investment idea will work like this, as we expect. Everything, what we write, are forecasts and hypotheses, not a call to action. To rely on our reflections or not – it's up to you.

If you want to be the first to know, did the investment work?, subscribe: as soon as it becomes known, we will inform.

And what is there with the author's forecasts

Research, like this and this, talk about, that the accuracy of target price predictions is low. And that's ok: there are always too many surprises on the stock exchange and accurate forecasts are rarely realized. If the situation were reversed, then funds based on computer algorithms would show results better than people, but alas, they work worse.

So we're not trying to build complex models.. The profitability forecast in the article is the author's expectations. We specify this forecast for the landmark: as with the investment idea as a whole, readers decide for themselves, it is worth trusting the author and focusing on the forecast or not.

We love, appreciate,
Investment editorial office

What the company makes money on

On the stock exchange the company recently, with 20 April. Так что основным источником информации по ней будет ее регистрационный проспект.

DoubleVerify делает ПО для оценки и аналитики в области цифровых медиа. Смысл деятельности DV в том, чтобы помогать клиентам оценивать рентабельность рекламных кампаний в интернете. Actually, 91% выручки DV дают сами рекламщики, to evaluate the effect of campaigns, and 9% — marketers, которые на основе ПО компании составляют аналитические отчеты для клиентов.

Клиенты DV — самые разные компании, e.g. Colgate-Palmolive, Ford, Mondelez и Pfizer.

  Bribes and traffic police

В проспекте нет разбивки выручки по регионам — известно только, что у компании есть международные операции, но основные ее клиенты находятся в Северной Америке.

DoubleVerify: how the company's business works, is it worth investing in stocks

DoubleVerify: how the company's business works, is it worth investing in stocks

Arguments in favor of the company

Fell down. Since June, DoubleVerify shares have fallen in price by 27%. Now they are standing. 31,74 $ — a little more expensive, чем на IPO, — 27 $. This is partly due to the exorbitant price of the company., Partly themes, что у компании есть ореол перспективности.

Conjuncture. The digital advertising market is actively growing, во многом за счет того, что она отгрызает все больший процент бюджетов у традиционной рекламы: TV, радио и бумажные СМИ. DV зарабатывает сообразно количеству проанализированных ее ПО кампаний: чем больше кампаний проводится в интернете, тем больше спрос на ее услуги. А кампаний будет все больше. It's good, as for business DV, так и для ее котировок: a lot of retail investors will pump up everything, that looks promising.

There's even a P here. / E. DoubleVerify решила нарушить негласное правило ИТ-компаний и стала прибыльной. P / E she has a high — 661, но вообще главное — что он у нее есть. Уже это может привлечь в акции достаточно инвесторов. В минувшем квартале компания понесла убытки, но это было вызвано разовыми расходами, связанными с IPO, и не имеет отношения к основному бизнесу, which is profitable.

Punish the Cartel. That, what Google changed the targeting rules, has become a problem for many companies, работающих в этой сфере. DV, basically, готова к этим изменениям, хотя это может увеличить ее издержки. Но есть небольшая вероятность, that a lawsuit by U.S. antitrust regulators against these Google plans will be crowned with success. This regulatory victory could benefit DV.: so it will avoid expenses, связанных с более высокими издержками при переходе на новую систему рекламы.

Chances of it, that the lawsuit of regulators will be crowned with success, I think they are weighty enough: в США растет популярность идеи «ломать технологических гигантов об колено, so that they know their place", so the court may well take the side of the plaintiffs.

What can get in the way

Still expensive. According to company estimates, траты на рынке цифровой рекламы в мире составляют 170 млрд долларов, к 2023 этот рынок вырастет до 225 млрд. DV — это маркетинговое ПО для оценки эффективности кампаний с емкостью рынка в 13 млрд выручки. Компания занимает на своем рынке примерно 2,18%, but with its capitalization it costs as 38,4% market. Сейчас DV стоит 17,6 своей годовой выручки, что нереально много даже по меркам американского фондового рынка. Так что следует быть морально готовыми к сильнейшей волатильности этих акций.

  IPO Cyteir Therapeutics (economic model)

Я запрещаю вам продавать. В уставе компании прописаны правила, which seriously limit the rights of minority shareholders. The main problem point: менеджмент DV может без спроса блокировать сделку по продаже компании кому-то. Это ограничивает перспективы DV найти свое простое айтишное счастье — привлечь покупателя из числа крупных корпораций на свой переоцененный, expensive business.

What's the bottom line?

Shares can be taken now by 31,74 $. And then there are two options.:

  1. wait 37 $, которые за акции просили еще в сентябре. Think, then you'll have to wait 14 Months;
  2. wait for the historical maximum of these shares — 43,5 $. Here you should count on 4 years of waiting.

Usually in the case of high-tech businesses, I recommend horizons from 10 years and more, но в случае DV воздержусь: мы еще не знаем, как изменится мировой ландшафт цифровой рекламы в случае изменения Google своей политики и состоится ли такое изменение. There are still too many unknowns left here..

Scroll to Top