Alrosa sold to 2 times more diamonds, what did you get

Alrosa (MCX: ALRS) — mining company, world leader in diamond mining and a monopoly in Russia.

16 April, the company published operating results for 1 quarter of 2021. Results look good: компания продала в два раза больше алмазов, what produced, а цены на рынке постепенно восстанавливаются вслед за спросом.

Ситуация в отрасли

Для «Алросы» прошедший год оказался одним из худших в истории компании. Amid coronavirus pandemic and restrictive measures, sales of the company fell to almost zero.

Тем не менее во 2 half of 2020, sales began to recover amid easing restrictions and the effect of deferred demand. А в конце года компания обновила рекорд по продажам, о чем я писал в обзоре продаж «Алросы» за 2020 год. It softened the fall, хотя динамика продаж в последние несколько лет пугает.

IN 1 quarter of this year, the diamond market was recovering. The US and China fueled demand for gemstones amid Valentine's Day and Chinese New Year celebrations.. Восстановились продажи помолвочных и свадебных украшений из-за отложенного спроса: многие пары перенесли торжества с прошлого года.

As a result, diamond prices at the end of 1 quarter rose after a deep fall. Average prices for gem-quality diamonds in January-March increased by 25% to 4 quarter of last year, хотя алмазы все еще торгуются на уровне многолетних минимумов.

Dynamics of sales of rough and polished products, billion dollars

20164,49
20174,27
20184,51
20193,34
20202,8

2016
4,49

2017
4,27

2018
4,51

2019
3,34

2020
2,8

«Alrosa» sold in 2 times more diamonds, what did you get

Mining

Количество производимых алмазов зависит от количества добытой и переработанной алмазосодержащей руды, а также от концентрации алмазов в этой руде.

Ore processing volumes based on the results of 1 quarter of 2021 increased compared to 4 quarter of last year at 17% - up to 5.8 million tons.

Содержание алмазов в руде decreased slightly - from 1,36 to 1,31 carats per tonne - due to increased production from mines with lower diamond grades.

  Investidea: Digital Insurance, because the economy is not important

As a result, diamond mining in 1 quarter of 2021 decreased by 8% - up to 7.5 million carats yoy.

Ore processing dynamics, million tons

20176,1
20185,7
20196,4
20205,9
20215,8

2017
6,1

2018
5,7

2019
6,4

2020
5,9

2021
5,8

Содержание алмазов в руде, каратов на тонну

20171,46
20181,30
20191,23
20201,36
20211,31

2017
1,46

2018
1,30

2019
1,23

2020
1,36

2021
1,31

Diamond mining, million carats

20178,9
20187,4
20197,8
20208
20217,5

2017
8,9

2018
7,4

2019
7,8

2020
8

2021
7,5

Sales

Diamond sales behind 1 quarter fell on 9% compared to 4 quarter of last year - up to 15.5 million carats, but grew by 65% quarter to quarter. Expensive diamonds sold 9.7 million carats, технических — 5,8 млн.

Компания добыла алмазов на 7,5 млн карат, а продала на 15,5 млн карат, reducing its stocks by 38% - up to 12.8 million carats.

Выручка от продаж grew by 28% quarter to quarter - up to $ 1.16 billion. Diamonds made up 97% from proceeds, а бриллианты — всего 3%. России сложно конкурировать с Индией, where the main cutting capacities are concentrated, и проще продавать неграненые алмазы на экспорт, than creating finished diamond jewelry.

Продажи «Алросы» на конец периода, million carats

DiamondsGem-quality diamondsDiamond reserves
201714,11118,2
201813,410,117
201910,67,922,6
20209,47,120,7
202115,59,712,8

Diamonds

2017
14,1

2018
13,4

2019
10,6

2020
9,4

2021
15,5

Gem-quality diamonds

2017
11

2018
10,1

2019
7,9

2020
7,1

2021
9,7

Diamond reserves

2017
18,2

2018
17

2019
22,6

2020
20,7

2021
12,8

Выручка от продаж на первый квартал, million dollars

20171,34
20181,61
20191
20200,90
20211,16

2017
1,34

2018
1,61

2019
1

2020
0,90

2021
1,16

What's the bottom line?

Operating results of Alrosa for 1 quarter look contradictory. С одной стороны — восстановление рынка после кризиса, с другой — медленное наращивание производственной мощности и невозможность удовлетворить растущий спрос. Diamond mining lags behind sales by more than 2 Times, because of what reserves are melting. При этом цены на алмазы все еще находятся на невысоком уровне.

  What is a stock split and how to make money on it

Ahead of us is a phenomenal growth in 2 quarter due to low base effect. В апреле — июле прошлого года компания остановила продажи своей продукции. Тем не менее говорить о полноценном выходе из кризиса и возврате к прежним объемам производства, in my opinion, yet premature.

Alrosa management informs, что спрос на ювелирную продукцию остается высоким на всех ключевых рынках, и предполагает, that the volume of rough diamond production in the medium term will be 20% below, чем до кризиса. If the forecast turns out to be correct, то в гранильной отрасли возникнет дефицит алмазов. Это приведет к росту спроса и цен на продукцию компании. Anyway, in production figures in 1 quarter, there is a clear imbalance between production and sales.

Scroll to Top