2013

نوفمبر
26

خيارات الأسهم في الولايات المتحدة الأمريكية (رمزها في بورصة نيويورك,ناسداك,أميكس)

 

доступ к опционам на акции США (رمزها في بورصة نيويورك,ناسداك,أميكس).

المذكورة الخيار هو عقد موحد, تخول لها المشتري لشراء أو بيع الأصول الأساسية (الأسهم الأمريكية) بسعر محدد سلفا في تاريخ ممارسة الخيار.

ميزات خيارات الأسهم:

  • الأسهم أداة مع شفافية آلية التسعير;
  • مريحة أداة للتحوط ضد الأخرى المناصب المفتوحة الأسهم;
  • ولاء متطلبات الإيداع;
  • مخاطر محدودة.

مزايا تداول خيارات الأسهم:

  • عقود التجارة هي واحدة من أكبر المواقع اختياري – مجلس شيكاغو خيارات الصرف (CBOE);
  • العمل من خلال بسيطة وسهلة الاستخدام منصة التداول
  • المتزامنة التجارة الخيارات, سهم ETF, إمكانية بناء استراتيجيات معقدة;
  • الودائع $500.

شروط التداول على الخيارات:

  • الكتف 1:1.
  • لجنة جانب من الصفقة – $4.00.
  • لجنة تنفيذ الخيار على تاريخ انتهاء الصلاحية – $1.00.
  • تكلفة اتصال اختياري يقتبس – $19.00 / شهر.
  • كشفت بيع غير قانونية.

Протестировать опционы можно на демосчете. Для начала работы с опционами на реальном рынке необходимо открыть счет.

 

التاريخ الخيارات

جذور الحديثة خيارات العودة إلى أيام اليونان القديمة. واحدة من يذكر أول من استخدام الخيارات الموجودة في أعمال أرسطو, الذي يصف نموذجا ناجحا المضاربة, من جانب آخر أدلى الفيلسوف طاليس. أراد أن يثبت, على الرغم من الفقر, الفيلسوف يمكن بسهولة كسب المال مع مساعدة من العقل, مجرد ليست مهتمة جدا في تحقيق مكاسب مالية.

طاليس, مع خبرتها في مجال الأرصاد الجوية, اقترح, أن موسم قطف الزيتون في الصيف المقبل سوف تكون غنية. تمتلك مبلغ معين من المال (صغيرة جدا), он заранее арендовал прессы для отжима масла у их владельцев в городах Milet و خيوس, الذي لم يكن على يقين., أن هناك حاجة إلى خدماتهم في تلك الفترة من الزمن — وهذا هو ، طاليس حصلت على حق استخدام الصحافة في المستقبل, ولكن إذا كنت لا تريد, وأنا لا يمكن أن تفعل هذا, потеряв уплаченные деньги.

عندما جاء الصيف والحصاد كان غنيا في الواقع, Фалес смог хорошо заработать на предоставлении права использования арендованных прессов всем желающим.

صورة

صحة هذا التاريخ يثير بعض الباحثين شكك (خصوصا الكثير من الأسئلة هو قدرة طاليس ينبئ حصاد الزيتون في الأشهر الستة المقبلة), وصف تفاصيل الصفقة أيضا لا يصل إلى كونا واضحة, ولكن غالبا ما يكون مقارنة مع المفهوم الحديث من وضع الخيار (وضع الخيار —اقرأ المزيد عن أكثر من ذلك).

Еще один пример использования опционов в древности содержится в Библии — по сюжету Лаван предложил Иакову право жениться на своей младшей дочери راشيل в обмен на семь лет службы. هذا المثال يوضح المخاطر, واجه التجار الخيارات في المراحل المبكرة من تطوير هذه الأداة المالية — احتمال عدم تنفيذ التزامات أحد الطرفين. كما تعلمون, بعد 7 سنوات, لبن رفض اعطاء راشيل إلى يعقوب, يوصي له أن يتزوج ابنته.

كما في حالة العقود الآجلة, الخيارات المدرجة في دوران, ما المزارعين بحاجة إلى حماية أنفسهم من الخسائر في ظل فشل المحاصيل, والبائعين من السلع يمكن استخدام هذه العقود لتوفير المال (في نجاح صدفة من الظروف).

تطور العلاقات التجارية وقد أدى إلى ظهور أسواق الأوراق المالية والتداول في الأصول متوسط القرن ظهرت أسواق الأسهم في أوروبا (على سبيل المثال, في أنتويرب), وفي آسيا على سبيل المثال, рисовая биржа Дожимы в Осаке.

Известный пример применения опционов и фьючерсов — период так называемой tulpenmanie в Голландии 1630-х годов. ثم الطلب على توليب كانت عالية جدا و تجاوز العرض. ولذلك على بورصة أمستردام التجار يمكن أن تدخل في عقود لشراء أو بيع المصابيح عند سعر معين في حالة من الخيارات, لقد كان على حق تماما, ولكن ليس الالتزام, وهو الآجلة. عند وقوع تاريخ محدد المشتري/البائع أن يمارس حقه في شراء أو بيع بسعر محدد, و قد تعيد النظر, دون اتخاذ أي إجراء.

صورة

المرحلة التالية من تطوير خيارات ظهور مثل هذه العقود على أسهم الشركة في بورصة لندن في 20 المنشأ 19 القرن (على الرغم من أن العقد الأول السلع اختتمت في هذا التبادل في النهاية 17 القرن). أحجام التداول خيارات في تلك الفترة كانت صغيرة جدا, و في الولايات المتحدة في نهاية القرن على بعض وتبادل هذه العمليات عموما المحظورة.

إلى 1973 علم خيارات التداول تم في كميات صغيرة جدا (хотя отдельные спекулянты вроде Джесси Ливермора и حاولت нажиться на них). هذا العام تأسست مجلس شيكاغو خيارات الصرف CBOE, حيث بدأ نشط التجارة الصك. تبادل إطلاق التداول الموحدة عقود الخيارات. ساعد في تنمية التجارة والحكومة الأمريكية, السماح للمصارف وشركات التأمين تشمل الخيارات في محافظهم الاستثمارية.

ما هو الخيار الحديثة

حاليا الخيار يشير إلى الحق في شراء أو بيع الأصول المحددة (ويسمى الأساسية) في المستقبل عند سعر معين. كما ناقشنا في المواد السابقة الآجلة, فارق واحد هو أن العقود الآجلة هي التزام تنفيذ الصفقة في غضون فترة محددة بسعر محدد, و الخيار هو حق. المشتري الخيار الحق في شراء أو بيع أحد الأصول إلى الاستفادة من, و ربما لا تفعل ذلك. لذلك, مقارنة مع العقود الآجلة, الخيارات هي غير الخطية أداة, تسمح تجار الأسهم لتنفيذ استراتيجيات مرنة.

كما الآجلة, الخيارات المتداولة في البورصة ، عادة في نفس المقاطع . لأن الأصل الخيارات عادة ما تستخدم نفس الأصول, أما عن العقود الآجلة. بالإضافة, الأصول الأساسية من الخيار قد يكون المستقبل نفسه.

وبالمثل مع العقود الآجلة, خيار لديه تاريخ الاستحقاق (انتهاء). عن طريق خيارات الأداء تنقسم إلى أوروبا وأمريكا. أمريكا يمكن أن تمارس في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية, و الأوروبي بدقة إلا إلى هذا التاريخ.

لسهولة عرض كافة خيارات إعدادات عادة ما يتم تداولها من خلال واجهة خاصة في المحطة, ودعا خيارات لوحة.

صورة


كيف يعمل


الخيارات هي من نوعين — دعوة (خيار الشراء) ووضع (وضع الخيار). مشتري خيارات استدعاء (ودعوا أصحاب) الحصول على الحق في شراء الأصول الأساسية في المستقبل بسعر محدد يسمى سعر التنفيذ. وفقا لذلك, الباعة من خيار (أو المشتركين) بيع المشتري هذا الحق مقابل مبلغ معين من المال, خيار ممتاز. إذا قرر المشتري من ممارسة حقهم, البائع ملزم بتسليم له الأصول الأساسية بسعر محدد مسبقا, في المقابل المال.

في حالة خيار البيع ، صاحب يكتسب الحق ، على العكس من ذلك prodavt الأصول الأساسية في المستقبل عند سعر معين, و البائع, وفقا لذلك, للمشتري الحق في بيع المال. إذا كان المشتري بعد ذلك من ممارسة حقهم, البائع من وضع الخيار ملزمة أن تأخذ منه الأصول الأساسية ودفع المبلغ المتفق عليه.

اتضح, أن نفس الأصل مع نفس تاريخ الاستحقاق من الممكن إبرام أربع صفقات:

  • شراء الحق في شراء الأصول;
  • بيع الحق في شراء الأصول;
  • شراء حق بيع الأصول;
  • لبيع حق بيع الأصول.


إذا كان في وقت حدوث تاريخ انتهاء الصلاحية من السوق سعر الأصل سوف تزيد (ز>P), دخل مشتري خيار الشراء سوف يكون:

DS= (R-P) خ ك-TS,


حيث p هو سعر السوق للأصل في تاريخ انتهاء العقد, ف – سعر الأصل, المعين في العقد, سعر الممارسة أو سعر الإضراب, K – عدد من الأصول بموجب عقد, ج – سعر شراء الخيار (خيار ممتاز).

إذا قبل انتهاء العقد ، فإن القيمة السوقية انخفضت (ز<P), صاحب الخيار سوف يرفضون شراء الأصول وبالتالي تفقد كمية, يساوي سعر الخيار: DS=-TS.

سوف نستعرض على سبيل المثال. دعونا نقول المستثمر يريد أن يدخل في عقد الخيار من نوع وضع للبيع 100 الأسهم من المصدر بسعر 100 روبل لكل منهما في ستة أشهر, نظرا, ما هي القيمة الحالية للأصل هو 120 روبل. المستثمر, شراء خيار, تتوقع سعر السهم في الانخفاض خلال الفترة القادمة 6 أشهر, خيار البائع ، على العكس من ذلك ، يأمل, السعر على الأقل لن تنخفض 100 روبل.

هنا هي أكثر عرضة للخطر من خيار البائع (المشترك) — إذا كان سعر السهم أقل من 100 روبل, ثم شراء الأصول سوف 100 روبل, على الرغم من أن الأسعار الفعلية في السوق قد يكون بالفعل أدناه. دخل المشتري الخيار سيكون أكثر, поскольку он купит на рынке дешевые акции и продаст их по заранее оговоренной более высокой цене — и вторая сторона сделки будет вынуждена у него их купить.

كما في حالة العقود الآجلة, كما الوسيط والضامن أداء المعاملات الأطراف بالتزاماتها هو تبادل, الذي يمنع على حسابات البائع والمشتري الهامش, وبالتالي ضمان تنفيذ الشروط المنصوص عليها.

صورة

لماذا نحن بحاجة إلى خيارات

يتم استخدام خيارات الربح من عمليات المضاربة, أو إلى التحوط من المخاطر. أنها تسمح للمستثمر للحد من مخاطر الخسارة المالية فقط كمية معينة, هو من يدفع ثمن الخيار. في نفس الوقت, الربح يمكن أن يكون أي. وهذا ما يميز الخيارات من العقود الآجلة, حيث بغض النظر عن, إذا كان له ما يبرره توقعات المستثمرين بشأن الوضع في السوق, فهو ملزم لجعل الصفقة على الشروط المتفق عليها في اليوم المتفق عليه.

خيارات محفوفة بالمخاطر النوع من الاستثمار, غير أن ميزتها هي, الخطر هو معروف مقدما ، المستثمر المخاطر يخسر سوى خيار السعر.

بفضل هذه الميزة, الخيارات هي شعبية جدا مع المضاربين (التي تجلب إلى السوق السيولة, كما كتبنا في السابق القصص), والمستثمرين الحصول على أداة مرنة لبناء مجمع استراتيجيات التداول.

خيارات قطعنا شوطا طويلا في طول مئات السنين. ولد في العالم, التي كانت مختلفة تماما عن الحالية, أنها تطورت في, لحل مشاكل الحديثة المستثمرين و التجار. الآن, بسبب المرونة وإمكانية الحصول على نتائج مقبولة, هذا الصك المالي يقع في ذروة شعبيته, واستخدامها في تزايد مستمر.

تعلم تداول الأسهم في بورصة نيويورك, ناسداك, أميكس

أفضل المشاركات من الشهر

تعليقات

الأكثر إثارة للاهتمام

الشركاء