Акции стоимости живы: компания Баффетта стала шестой по капитализации в S&P 500

Акции стоимости живы: компания Баффетта стала шестой по капитализации в S&P 500

Уоррен Баффетт — глава крупнейшей нетехнологической компании США — вновь доказал эффективность долгосрочных вложений в надежные акции.

Железные дороги против рекламы и метавселенной

2 февраля Meta Platforms заявила о падении прибыли год к году и более медленном росте своего основного, рекламного бизнеса. На следующий день акции FB подешевели на 26%, а рыночная капитализация компании упала с 910 до 670 млрд долларов. В результате шестую строчку в списке крупнейших компаний США заняла Berkshire Hathaway с капитализацией примерно в 700 млрд долларов.

С начала 2022 года инвесторы распродают акции дорогих технологических компаний в ожидании роста ставки ФРС. За этот период индексы S&P 500 и Nasdaq просели на 6 и 10%. Все это мало беспокоит Уоррена Баффетта и его Berkshire Hathaway, акции которой с начала года подросли на 5%.

Berkshire Hathaway — один из двух нетехнологических эмитентов в первой десятке S&P 500. Дочерние компании этого холдинга работают в традиционных сегментах экономики. Всего у Berkshire Hathaway шесть операционных направлений:

  1. Страхование автомобилей и прочего имущества.
  2. Железнодорожные перевозки угля и других товаров.
  3. Производство, передача и хранение электроэнергии.
  4. Производство промышленных и потребительских товаров.
  5. Оптовая дистрибуция продуктов питания и напитков.
  6. Услуги, например долевое владение самолетами.

В третьем квартале 2021 года, который завершился 30 сентября, общий доход Berkshire Hathaway от основного бизнеса увеличился на 12%, до 71 млрд долларов.

Капитализация крупнейших компаний США, по данным на 7 февраля 2022 года, млрд долларов

Apple 2813
Microsoft 2294
Alphabet 1893
Amazon 1599
Tesla 927
Berkshire Hathaway 704
Meta Platforms 645
Nvidia 608
Visa 479
UnitedHealth 455

2813

На длинной дистанции

А еще у Berkshire Hathaway есть большой портфель из акций и деривативов.

Третье и второе места в портфеле занимают акции American Express и Bank of America. Доли акций в процентах от общего объема — 8 и 14%. В 2021 году финансовый сектор обошел по доходности индекс S&P 500 — 33 против 27%, — и бумаги AXP и BAC выросли на 35 и 47%.

  итоги: ноябрь

А наибольшую долю в портфеле Berkshire Hathaway занимают акции Apple — 45%. Это технологическая компания со стабильными выручкой и денежным потоком, поэтому ее бумаги с начала года просели меньше S&P 500: 3 против 6%. Для сравнения: акции убыточных компаний Teladoc, Intellia, Unity, Spotify и Twilio, которые занимают большую долю в портфеле ARK Innovation, с начала этого года потеряли от 19 до 27%.

В итоге за последние два года, то есть с начала пандемии, бумаги Berkshire обошли по доходности флагманский фонд Кэти Вуд. И не каждый инвестор решился бы поставить на такой результат.
Традиционный бизнес Баффетта пострадал из-за карантинных ограничений, тогда как акции роста Кэти Вуд на фоне мягкой политики ФРС подросли на десятки процентов.

Так, за 2020 год между доходностями Berkshire и ARKK образовалась пропасть: 3 против 150%. И тот результат, к которому управляющие пришли на сегодня, еще раз подчеркивает эффективность долгосрочных инвестиций в надежные, но не «горячие» компании.

Как и Apple, Berkshire Hathaway тратит много денег на обратный выкуп своих акций. В третьем квартале на байбэк компания направила почти 8 млрд долларов.

Акции стоимости живы: компания Баффетта стала шестой по капитализации в S&P 500

Крупнейшие позиции в портфеле Berkshire Hathaway, по данным на 30 сентября 2021 года

Apple 44,8%
Bank of America 14,3%
American Express 8,1%
Coca-Cola 7,0%
Kraft Heinz 3,2%
US Bancorp 2,5%
Moody’s 2,5%
Verizon 2,4%
BYD 2,0%
Bank of New York Mellon 1,3%

44,8%

Пролистать наверх